大崩盘，不会！

最近香港，美国的股市如过出車，一起一落彷佛是美债值利率的上升所影响。历史记录是值利率上升是讯号，但以前的值利率上升是股市崩溃了才上升，或是股市下跌前已经上升了呢？

我只是想如果我有一大笔资金進入某一国的股市，我会把资金買入那一国的政府债券，又把债券押贷给那国的銀行，以得到更多资金支持。

当管理资金者都有同一買入概念时，那国的值利率会下降，反之会上升，這是短期操作资金的必然結果。

1997年，亞州金融風暴就是如此，大笔资金流失，利率飛漲，汇率下跌。

很多评论家在今年二月尾，三月开始时已就美债值利率的上漲定为大调整的到來。香港也从3万点一路跳水至2万八千点，但事实是如此嗎？

其实香港的下跌可能是几个理由促成；
1) 交易所漲了0.5% 的交易费，
2) 中国的上证指数盘整，而影响南下资金，它是中国当局在做一些內部政策措施，它们可能要做大事了？
3) 香港在修選舉法，所以资金在观望。

在过去的历史，每一次的大崩盘都会有不同的理由，所以我建议不可用过去的崩盘來依据。就是因为没有依据，才能造成大崩盘。唯一可靠的是，每一次都是人为因素，就是贪婪和私利所造成的。去年的疫情下，算不算崩盘呢？我的看法那不是崩盘，而是调整，因为如果崩盘，它所造成的金融体系结构的破坏是根本性，需要各国政府修订法律以制止。但没有見到這一动作，它猶如大風暴，大地震，自然灾害一般，但這次的是大面积自然灾害。

所以，這一年会有调整但不会崩盘，這就是我本身的看法。

以前每一年，我都会抱怨雇员公積金局的派息超低。但今年我反而赞赏，只因为当一个投资基金給人民拼命的提取和大量失业而减少投入时，在资金困难调控下有正成長是非常了不起的操控。